Brasil mantém 2ª maior taxa real de juros global, mas investidores estrangeiros seguem afastados

O Brasil tinha chances de ser medalha de bronze no ranking mundial de taxas de juros reais – ou seja, o juro após o desconto da inflação projetada –, mas manteve a prata, com a decisão do Copom de não alterar a taxa Selic. Caso o Banco Central brasileiro tivesse cortado a taxa de juros em 0,25 ponto porcentual ou 0,50 ponto porcentual, o Brasil teria perdido uma posição.

Mesmo que a medalha de prata seja mais valorizada – esportivamente – do que a de bronze, quando se trata das maiores taxas de juros reais do mundo, na economia, estar nos lugares mais altos do podium não é algo a ser comemorado, nem almejado.

Em termos de investimentos, mesmo com os juros reais entre os mais altos do mundo, isso não significa que o Brasil esteja atrativo aos investidores estrangeiros. Cabe destacar que, entre os emergentes, nesta semana, o real passou a ter a maior desvalorização do ano.

Isso se reflete também na Bolsa brasileira, que está na “lanterna” entre as performances globais. Além da maior atratividade dos juros americanos, os problemas fiscais brasileiros afastam os gringos.

Na Bolsa, até agora, em 2024, foram retirados R$ 43,2 bilhões do mercado secundário da B3. Isso ajuda a explicar, por exemplo, a queda de 10% do Ibovespa, neste ano, até agora. Enquanto isso, o fluxo cambial, via conta financeira, acumula saídas de US$ 25,7 bilhões de janeiro a junho, ante saídas de US$ 13,5 bilhões do mesmo intervalo de 2023.

Por fim, na conta das transações correntes, segundo dados do BC, os investimentos em carteira, no mercado doméstico, registraram, em abril, a maior saída, ao menos desde o início de 2023, de US$ 6,7 bilhões, dos quais US$ 6,1 bilhões foram em títulos e US$ 620 milhões em ações e fundos de investimentos.